Phân tích cơ bản - 6 điểm là m tăng khả năng thà nh công!!!

[MrMarket]

Phân tích cơ bản - 6 điểm làm tăng khả năng thành công

Trong đầu tư chứng khoán, nhà đầu tư (N�T) nên xây dựng cho mình một quy trình ra quyết định chặt chẽ, đi�u đó giúp giảm thiểu rủi ro và tăng sự tin tưởng vào quyết định đầu tư cũng như tin tưởng vo cổ phiếu hiện đang nắm giữ.

Thông thư�ng, để đánh giá cổ phiếu một cách đầy đủ thì cần phải tiến hành phân tích cơ bản.

Khi ra một quyết định đầu tư trong ngắn hạn, ngư�i viết thư�ng dựa vào hai quá trình phân tích sau:

- Phân tích thị trư�ng: để nhận định việc nên mua hay bán và th�i điểm thực hiện.

- Phân tích cổ phiếu: để mua cổ phiếu tốt đem lại lợi nhuận cao, hoặc bán cổ phiếu không còn khả năng sinh l�i, và th�i điểm mua - bán hợp lý.

Theo lý thuyết thì đó là sự phân bổ đầu tư theo định hướng top - down, có nghĩa là nhìn nhận quá trình đầu tư từ trên xuống. Trước tiên là nhận định thị trư�ng, quyết định th�i điểm mua - bán và tỷ tr�ng phân bổ ti�n - cổ phiếu, sau đó ch�n cổ phiếu đầu tư. Quy trình đó khác với việc một số N�T nh� lẻ thư�ng mua bán cổ phiếu mà ít quan tâm tới xu hướng thị trư�ng, hoặc nắm giữ những cổ phiếu đã hết khả năng sinh l�i, hoặc th�i điểm mua bán của từng cổ phiếu là không hợp lý. Tất cả những đi�u đó đ�u ảnh hưởng tới lợi nhuận của hoạt động đầu tư, nhất là trong ngắn hạn.

Thông thư�ng, để đánh giá cổ phiếu một cách đầy đủ thì cần phải tiến hành phân tích cơ bản, phân tích kỹ thuật và phân tích thông tin không cân xứng với tỷ tr�ng đóng góp lần lượt là 50% - 30% - 20%. Sở dĩ phân tích cơ bản chiếm tỷ tr�ng cao (50%) vì đó là n�n tảng của hoạt động phân tích tài chính và một cổ phiếu phải có ti�m năng tăng trưởng trong dài hạn thì mới có thể tăng giá trong ngắn hạn được. Khi phân tích cơ bản, N�T cần chú ý 6 điểm cơ bản sau:

LÄ©nh vá»±c kinh doanh

Doanh nghiệp đó đang sản xuất - kinh doanh sản phẩm nào là chủ yếu, thể hiện qua tỷ tr�ng doanh thu và lợi nhuận của sản phẩm đó trên doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp. Một số doanh nghiệp chỉ có một sản phẩm chính chiếm tỷ tr�ng cao trong doanh thu như VIC, TSC... nhưng một số khác lại có nhi�u sản phẩm chính và tỷ tr�ng gần như đồng đ�u (ví dụ: HHC), thậm chí các sản phẩm hầu như không có mối liên quan (như vừa sản xuất, vừa đầu tư tài chính). Biết được lĩnh vực kinh doanh chính của công ty giúp chúng ta có cái nhìn rõ nét hơn v� những ảnh hưởng có thể có tới doanh nghiệp như môi trư�ng kinh tế vĩ mô, luật pháp, thiên tai, đối thủ cạnh tranh...

Vốn và cơ cấu vốn

- Quá trình tăng vốn của doanh nghiệp: cần tìm hiểu vốn hiện tại cũng như nhu cầu tăng vốn trong th�i gian tới, vì ở Việt Nam, có một thực tế là cả trước và sau khi doanh nghiệp tăng vốn thì giá cổ phiếu thư�ng tăng mạnh.

- Cơ cấu sở hữu vốn: Nhà nước nắm bao nhiêu phần trăm; cổ đông chiến lược, cổ đông tổ chức, cá nhân nắm số lượng lớn; cổ phiếu lưu hành, số cổ phiếu bị hạn chế chuyển nhượng. Thông thư�ng, một cổ phiếu có nhi�u cổ đông chiến lược thì tốt trong dài hạn, và kỳ v�ng của N�T tăng cao. Ngoài ra, khi doanh nghiệp có tỷ lệ sở hữu của Nhà nước và cổ đông chiến lược lớn thì số cổ phiếu đang giao dịch trên thị trư�ng ít hơn nhi�u so với tổng số cổ phiếu, đi�u này có lợi cho giá cổ phiếu vì lượng cung bị hạn chế.

- Vốn chủ sở hữu, thặng dư vốn, lợi nhuận: nếu một doanh nghiệp có lợi nhuận lớn và tỷ lệ vay nợ hiện tại cao thì nhi�u khả năng doanh nghiệp sẽ tăng vốn để giảm bớt chi phí vay. Hơn nữa, nếu doanh nghiệp có vốn chủ sở hữu lớn hơn nhi�u so với vốn đi�u lệ thì đi�u đó dễ dàng làm cho EPS của cổ phiếu đó tăng cao.

H�QT, Ban giám đốc, Ban kiểm soát

- H�QT bao gồm những ai, tỷ lệ vốn góp của h�; chiến lược đ� ra có vì quy�n lợi của cổ đông, liệu có sự phân biệt đối xử giữa cổ đông tổ chức và cổ đông nh� lẻ.

- Số lượng cổ phiếu nắm giữ của thành viên H�QT, Ban giám đốc, Ban kiểm soát và những ngư�i liên quan: Nếu số lượng nắm giữ cổ phiếu càng lớn thì rõ ràng là h� đ�u đặt ni�m tin vào khả năng tăng trưởng của cổ phiếu và đó là cổ phiếu tốt. Còn khi h� bán ra với số lượng lớn thì đó là tín hiệu xấu.

Chỉ số tài chính

Có những doanh nghiệp tỷ lệ nợ rất cao nhưng đi�u đó là bình thư�ng vì đó là đặc thù của ngành (như ngành xây dựng) hoặc có những doanh nghiệp có tỷ lệ lợi nhuận sau thuế/doanh thu rất thấp vì h� hoạt động xuất nhập khẩu. Tuy nhiên, cho dù ngành ngh� nào thì có những chỉ tiêu chính sau đây cần phải quan tâm: doanh thu thuần, ROS, ROA, ROE, EPS, P/E, P/E/G, cơ cấu nợ và đòn bẩy tài chính, cổ tức và chính sách cổ tức... Cần so sánh các chỉ số đó với các doanh nghiệp khác cùng ngành và mức bình quân của ngành để thấy rõ được ưu - nhược điểm của doanh nghiệp. N�T nên xây dựng cho mình bảng chỉ số tài chính cho các nhóm ngành để từ đó có cái nhìn sâu sắc và toàn diện hơn, so sánh chỉ số của các nhóm ngành đó với mức bình quân toàn thị trư�ng.

Sản phẩm, thương hiệu và hệ thống phân phối - dịch vụ

Thực tế cho thấy, doanh nghiệp có thương hiệu và sản phẩm uy tín trên thị trư�ng, cùng với hệ thống phân phối và dịch vụ tốt thì giá cổ phiếu của doanh nghiệp thư�ng ở mức cao hơn so với mặt bằng chung. Một số doanh nghiệp tạo dựng được uy tín trên thị trư�ng trong và ngoài nước, có những đối tác chiến lược thì giá cổ phiếu ổn định và tăng trưởng b�n vững hơn những doanh nghiệp nh� chưa gây dựng được thương hiệu, uy tín cho riêng mình.

Giao dịch của N�T nước ngoài và các tổ chức lớn

N�T nước ngoài thư�ng mua vào những cổ phiếu có ti�m năng tăng trưởng trong dài hạn, và các tổ chức cũng như cá nhân trong nước vẫn thư�ng quan sát các động tĩnh của N�T nước ngoài. Việc đầu tư ngắn hạn trên những cổ phiếu thuộc diện đầu tư dài hạn đem lại cảm giác ít rủi ro hơn, nhất là khi cổ phiếu đó có các tổ chức nước ngoài nắm giữ với khối lượng lớn và đang tiếp tục mua thêm.

Trên đây là một số nét chính khi tiến hành phân tích cơ bản một cổ phiếu. Trước khi quyết định đầu tư, N�T nên làm rõ thêm một số vấn đ� sau: những rủi ro khi đầu tư vào một mã cổ phiếu cụ thể; th�i điểm mua - bán, th�i gian nắm giữ và lợi nhuận kỳ v�ng; ước lượng thiệt hại lớn nhất có thể xảy ra và cách thức giảm thiểu rủi ro (mua thêm để bình quân giá hay bán để cắt lỗ).

[right][size=1][url=http://www.vietsec.com/forum/showthread.php?p=14041]Copyright © DIỄN Ä�ÀN CHỨNG KHOÃ�N VIỆT NAM - VIETSEC FORUMS - Posted by MrMarket[/url][/size][/right]  

[longlove1]

thanks bro
[right][size=1][url=http://www.vietsec.com/forum/showthread.php?p=14047]Copyright © DIỄN Ä�ÀN CHỨNG KHOÃ�N VIỆT NAM - VIETSEC FORUMS - Posted by longlove1[/url][/size][/right]  

[linhbanme20000]

phải có nhi�u bài như vậy để ae nâng cao trình độ
[right][size=1][url=http://www.vietsec.com/forum/showthread.php?p=99449]Copyright © DIỄN Ä�ÀN CHỨNG KHOÃ�N VIỆT NAM - VIETSEC FORUMS - Posted by linhbanme20000[/url][/size][/right]  

[batthanhdanh007]

vỗ tay nào
[right][size=1][url=http://www.vietsec.com/forum/showthread.php?p=118564]Copyright © DIỄN Ä�ÀN CHỨNG KHOÃ�N VIỆT NAM - VIETSEC FORUMS - Posted by batthanhdanh007[/url][/size][/right]